澳大利亚元（AUD）在周四进一步走强，使得AUD/USD连续第五天上涨，短暂触及两周新高，接近0.6540，与其临时的55日和100日简单移动平均线相吻合。
该货币对的强劲反弹背后是美国美元的无明确趋势的价格行动，反映了全球市场在美国感恩节假期期间缺乏方向感。
澳大利亚：缓慢进展仍然重要
澳大利亚并没有快速前进，但数据表明经济正在稳步朝着正确的方向发展。11月初的采购经理人指数（PMI）表现不错：制造业回升至扩张区间，达到51.6（从49.7回升），而服务业小幅上升至52.7（从52.5）。
消费者的支出依然强劲：9月份的零售销售同比增长4.3%，贸易顺差扩大至39.38亿澳元。企业投资在第二季度也有所回升，推动GDP环比增长0.6%，同比增长1.1%。这并不算是引人注目的增长，但让人感到欣慰。
劳动力市场同样带来一些鼓舞：10月份的失业率降至4.3%，就业增加了42.2K，所有这些都表明早前的经济疲软可能已经过去。
问题在于通货膨胀。10月的消费者物价指数（CPI）超出预期，强化了澳大利亚储备银行（RBA）认为政策需要保持紧缩的立场。主流CPI同比上涨3.8%，创17个月来新高，主要受住房、食品、非酒精饮料和休闲/文化的推动。
RBA首选的修剪平均CPI也高于预期，达到3.3%（预期为3.0%）。RBA预计到年底，主流CPI为3.3%，修剪平均CPI为3.2%。
值得记住的是：这是澳大利亚统计局（ABS）正式从季报转向每月发布CPI后的第一个完整的月度通胀数据。
中国：有所帮助，但不是主要动力
中国在塑造澳大利亚经济前景方面仍然发挥着重要作用，但其自身的复苏仍然不够稳定。
第三季度GDP同比增长4.0%，10月的零售销售同比增长2.9%。但其他方面则出现了放缓的迹象：RatingDog制造业PMI降至50.6，服务业PMI降至52.6，工业生产同比增速未能达到预期，仅为4.9%。
贸易条件也不尽人意，9月份的顺差从1033.3亿美元缩小至904.5亿美元。
通货膨胀是唯一的明显积极因素：主流CPI终于同比增长0.2%（因黄金周旅游影响而有所帮助），而核心CPI微升至1.2%。
与此同时，中国人民银行（PBoC）如预期保持了贷款市场报价利率（LPR）不变：一年期为3.00%，五年期为3.50%。
RBA：不急于做决定
澳大利亚储备银行在11月初维持现金利率在3.60%，这并不令人意外。政策制定者并不急于再次收紧，但他们也不相信降息的传言。
通货膨胀仍然太高，劳动力市场仍然紧张，行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）强调政策已经“非常接近中性”；只需更多时间来降温。
此外，已经实施的近75个基点的降息尚未完全传导到经济中。RBA希望在改变立场之前有更多消费和需求减缓的证据。
市场已经领会了这一点：定价显示12月9日不动的可能性接近96%，而到2026年底加息大约预期8个基点，与此期间美联储预计的约92个基点的降息形成对比。
11月会议纪要对此进行了很好的总结：超出预期的需求与顽固的通货膨胀和限制性政策共同意味着目前需要耐心，但如果出现就业或家庭支出的减弱，可能会重新考虑降息。
需关注的技术水平
AUD/USD在周四持续强劲北上，自信地突破0.6500大关，同时为短期进一步上涨打开了大门。
更高的目标是重测11月份的高点0.6580（11月13日），突破后可能将10月的高点0.6629（10月1日）重新纳入视野，最终瞄准2025年的顶点0.6707（9月17日）。
另一方面，若跌破关键的200日简单移动平均线0.6461，将使11月低点0.6421（11月21日）暴露在外，接下来是10月的低点0.6440（10月14日）和8月的低点0.6414（8月21日）。从这里开始的额外损失可能会导致进一步回调至6月的底部0.6372（6月23日）。
动能指标仍然混合，尽管相对强弱指数（RSI）攀升至接近54，但平均方向指数（ADX）略微减弱至13区域，表明当前趋势缺乏力度。
大局：上行偏向，但谨慎情绪
AUD/USD仍然感到脆弱。如果清晰跌破0.6400，将增加更深层次调整的风险。中国的不平衡增长和持续的贸易不确定性仍然对市场情绪施加压力。
但RBA的稳健措施、来自中国的逐步改善以及美元的疲软背景，为澳元提供了足够的支撑，使其能够继续保持浮动。不过，任何进一步的上涨很可能都是稳步和有争议的，而不是突破性的反弹。
