在8月份几乎没有增长之后，消费者债务在9月份适度增长，可能反映出美国家庭债务压力的加剧。
美国经济依赖于消费者的消费。持续的价格通胀迫使美国人花光了他们的储蓄，然后转向信用卡来维持生计。信用卡消费今年显著放缓，这表明消费者可能已经将信用卡额度用到极限。
根据美联储的最新数据，消费者债务增长了131亿美元，年增长率为3.1%。这将总未偿还的消费者债务推高至5.08万亿美元。
美联储的消费者债务数据包括信用卡债务、学生贷款和汽车贷款，但不包括抵押贷款。当包括抵押贷款时，美国家庭的债务已达创纪录的18.59万亿美元。
循环债务，主要反映信用卡余额，9月份仅增长了16亿美元，年增长率为1.5%。
循环债务的增长全年都在放缓。它在5月和6月出现收缩，4月经历了一次性激增后，7月再次突然猛增。但在8月份，循环债务收缩了5.5%。
KPMG最近报告指出，循环信用放缓的增长可能反映了美国80%家庭借贷和消费的下降，这些家庭面临越来越大的压力。
债务和利率上升的双重打击加剧了债务问题。当前的平均年利率（APR）为19.98%，一些公司仍收取高达28%的利率。尽管美联储降息，平均利率仅略低于去年8月创下的20.79%的历史最高点。
高水平的债务已经造成消费者压力的提高。
LegalShield的消费者压力指数（CSLI）在第三季度增加了3点，达到了自2020年3月以来的最高水平，当时因疫情经济关闭。
这一压力的来源：债务。
根据LegalShield的说法，“该指数已经连续七个月上升，2025年上升了8.2%，这表明美国家庭的财务压力持续增加。与破产相关的法律咨询骤增，而止赎和消费者金融问题仍然高企。”
与此同时，纽约联邦储备银行报告称，整体违约率在第三季度仍然“高企”，4.5%的所有债务处于某种违约阶段。信用卡和学生贷款的违约率以最快的速度上升。
整体严重违约的债务流入率为3.03%，较去年同期的1.68%上升。
信用卡违约率在良好信用评分的消费者中也在上升。根据VantageScore的数据，优质信用群体的逾期付款同比增长了47%。
非循环债务的微弱增长同样显示出消费者的压力。非循环信用，主要反映未偿还的汽车贷款、学生贷款和其他大宗耐用品的贷款，增长了114亿美元，年增幅为3.7%。
这一增长略高于过去一年中非循环信用约2%的增长趋势，可能反映了新学生贷款的产生。总体来说，非循环信用的增长一直较为乏力，因为消费者减少了大宗商品消费以覆盖日常必需品的上涨成本。
在疫情之前，循环信用的平均增长为5%。
借款人也在面临非循环贷款的困难，尤其是学生债务。由于政府在疫情后的几年的宽限期后开始要求还款，严重违约的学生贷款在第二季度激增至10.2%。
学生贷款向严重违约的过渡率在第三季度上升至14.3%，而第二季度为12.9%，第一季度为8%，去年第四季度为0.8%。这是自2000年开始收集数据以来，过渡到严重违约的速度最快。
消费者压力在降低的FICO评分中也有所体现。
关键是，美国人已经花光了疫情期间积累的储蓄，并将信用卡用到极限。一个依靠Visa和Mastercard运营的经济显然是不可持续的。当美国人终于达到信用限制时，这将对经济增长产生重大影响。
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